创业板还能继续超配吗?【天风金工吴先兴团队】

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发布时间:2018-05-13 22:53

创业板还能继续超配吗?【天风金工吴先兴团队】

2018-05-13 18:04来源:量化先行者创业板/上证

原标题:创业板还能继续超配吗?【天风金工吴先兴团队】

市场整体(wind全A指数):下行趋势,20日均线之上

估值水平(wind全A指数):正常

仓位建议:60%

风格分析:Wind全A指数第五周处于下跌走势,但位于20日均线之上,根据我们的择时体系,短期可以适度积极。大市值板块和小市值板块的走势结构有所不同。上证50运行格局仍处于下跌趋势,但经过上周的反弹后,位于20日均线之上,短期适度乐观。创业板指与创业板50指数经过上周的反弹,一举突破所有的重要均线,中期我们继续建议超配创业板指。

基金品种推荐:创业板50ETF。

上周市场迎来久违的全面反弹。分开来看,上证50上涨2.96%,沪深300上涨2.6%,中证500上涨1.39%,创业板指上涨1.1%,创业板50上涨1.76%,我们持续推荐的创业板50在周五前均是最强指数,但在周五调整幅度较大,获利回吐,但从形态上看,经过上周的反弹已经站上所有的重要均线。

回顾一下过去六个月的择时观点,11月23日模型触发趋势暂时结束信号,并与26日我们的周报中明确提出《白马股告一段落》,12月17日周报《准备迎接反弹》,重点参与上证50;1月21日周报《推荐基金涨幅已超10%,逢高兑现》,对上证50指数的预判结论是冲高回落,并将基金推荐调整为短债型基金,全面回避权益资产。2月7日我们判断中小创迎来短期加仓机会,风格上建议重视创业板的短期超额收益,3月下旬判断有一个阶段性调整,但中线我们继续看好创业板。

站在当下,天风金工择时体系显示wind全a指数继续处于下跌趋势,我们定义的用来区别市场环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离变化不大,20日线收于4277点,120日线收于4472,短期均线继续位于长线均线之下,两线距离为4.4%,高于我们3%阀值,指数继续处于下跌走势。但目前指数位置位于20日均线之上,可以保持适度积极。

经过上周的反弹,wind全A指数虽然仍处于下跌趋势,但位于20日均线之上,根据我们的择时体系,短期可以适度积极。但从时间周期上看,指数的走势结构依然不同,采取的应对策略也不一样。

板块选择上看,上证50运行格局仍处于下跌趋势,但经过上周的反弹后,位于20日均线之上,短期适度乐观。创业板指与创业板50指数经过上周的反弹,一举突破所有的重要均线,中期我们继续建议超配创业板指。从技术走势上看,在各大宽基指数中,多数指数均处于下跌走势,创业板指几乎是唯一处于震荡走势的指数,多条重要均线处于捏合,市场交易成本趋于一致,有望成为阻力最小的指数。从风格走势相对强弱曲线上看,目前是2017年以来首次突破120日均线,强势特征继续。展望全年,我们认为科技股将会是全年的主线投资对象。

主题方面,当前我们建议持续关注长线金股组合和动态反转组合(具体参见报告《天风证券-金工定期报告-量化选股策略跟踪20180507》),长线金股组合今年已获得10%的超额收益,动态反转组合更是获得12%以上的超额收益,在今年市场高波动的环境下特别推荐动态反转组合。

整体而言,Wind全A指数第五周处于下跌走势,但位于20日均线之上,根据我们的择时体系,短期可以适度积极。市场内部结构依旧有所分化,大市值板块和小市值板块的走势结构有所不同。上证50运行格局仍处于下跌趋势,但经过上周的反弹后,位于20日均线之上,短期适度乐观。创业板指与创业板50指数经过上周的反弹,一举突破所有的重要均线,中期我们继续建议超配创业板指。

市场环境变动风险,模型基于历史数据 。

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《天风证券-金工定期报告-量化择时周报 2018-5-13》

2018年5月13日返回搜狐,查看更多

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